OKI dla inwestorów: nowe konto bez podatku Belki od 2027 roku

Sejm uchwalił ustawę o Osobistych Kontach Inwestycyjnych, która ma zmienić warunki opodatkowania dla polskich inwestorów na rynku kapitałowym. Nowy instrument wejdzie w życie 1 stycznia 2027 roku, zastępując dotychczasowy system oparty na podatku Belki, który funkcjonuje od 2002 roku.

Kiedy wejdą w życie OKI i dlaczego przesunięto termin?

Pierwotnie wprowadzenie Osobistych Kont Inwestycyjnych zaplanowano na 1 lipca 2026 roku, jednak Sejm zdecydował o przesunięciu wdrożenia na początek 2027 roku. Zmiana terminu daje zarówno urzędom, jak i instytucjom finansowym więcej czasu na przygotowanie systemów informatycznych i procedur administracyjnych. Przesunięcie o sześć miesięcy pozwala również inwestorom na bliższe zapoznanie się z nowymi zasadami.

Jak będą opodatkowane aktywa na OKI?

Nowy system zakłada zwolnienie z podatku Belki do określonych limitów. Dla aktywów inwestycyjnych denominowanych w złotych limit zwolnienia wynosi 100 tys. zł, natomiast dla aktywów oszczędnościowych — 25 tys. zł. Aktywa przekraczające te progi będą obciążone podatkiem na maksymalnym poziomie 1 procent.

Dla porównania, obecny podatek Belki, wprowadzony w 2002 roku przez ówczesnego ministra finansów Marka Belkę, wynosi 19 procent od zysków z papierów wartościowych. Nowy system stanowi więc znaczące obniżenie obciążenia podatkowego dla inwestorów, szczególnie tych, którzy pozostają poniżej ustalonych limitów.

Element	Limit zwolnienia	Podatek od nadwyżek
Aktywa inwestycyjne (złote)	100 000 zł	do 1%
Aktywa oszczędnościowe	25 000 zł	do 1%
Obecny podatek Belki	—	19%

Jakie aktywa będą objęte OKI?

Osobiste Konta Inwestycyjne obejmą wyłącznie aktywa denominowane w złotych, notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Ograniczenie do waluty krajowej i warszawskiego parkietu wskazuje, że reforma ma na celu wzmocnienie krajowego rynku kapitałowego, a nie ekspansję na rynki zagraniczne.

Jakie prognozy wzrostu napływu kapitału na GPW?

Autorzy reformy prognozują znaczący napływ środków na warszawski parkiet. Do 2030 roku oczekuje się, że OKI przyciągną około 25 miliardów złotych. Perspektywa na 2040 rok jest jeszcze bardziej optymistyczna — szacunki wskazują na około 74 miliardy złotych. Wzrost napływu kapitału może przełożyć się na zwiększoną płynność na giełdzie i lepsze warunki dla emitentów papierów wartościowych.

Co to oznacza dla polskich inwestorów?

Reforma ma potencjał zmienić podejście Polaków do inwestowania na rynku kapitałowym. Dotychczasowy podatek Belki na poziomie 19 procent stanowił istotną barierę dla mniejszych inwestorów, szczególnie tych o skromniejszych portfelach. Nowy system, z limitami zwolnień i obniżonym podatkiem od nadwyżek, może zachęcić do inwestowania osoby, które dotychczas unikały papierów wartościowych ze względu na wysokie obciążenie podatkowe.

Dla inwestorów, którzy nie przekroczą limitów zwolnień (100 tys. zł dla aktywów inwestycyjnych), OKI oznacza praktycznie całkowitą eliminację podatku od zysków kapitałowych. Nawet ci, którzy posiadają większe portfele, będą płacić znacznie mniej niż w obecnym systemie — maksymalnie 1 procent zamiast 19 procent.

Zmiana wejdzie w życie w momencie, gdy polska gospodarka zmaga się z wyzwaniami związanymi z kapitalizacją rynku i przyciągnięciem inwestycji. Reforma może stanowić krok w kierunku bardziej konkurencyjnego systemu podatkowego dla inwestorów, porównywany z rozwiązaniami w innych krajach europejskich.